太平、生命、联泰大都会金三角隐现
虽然超预期的热卖，投连仍然在边缘行走。
比如，今年投连大战的大赢家们，其一年以来源自投连险的保费收入最多十亿元，这还不到很多当红基金一天申购额的十分之一。
这或许，它还是以有些暧昧的保险名目出现，并且，它并没有公募基金那样整体炫目的历史投资业绩。
不过，当本月对2007年98个投连账户的投资收益调查结果全部出炉，明年投连的形势或许更加改变。
实际上，在本刊所关注的类似领域，比如券商FOF、甚至是公募基金和私募基金，投连在2007年的投资业绩已经具有相当的说服力。
并且，在连续七个月的跟踪统计调查的基础上，这个新兴领域的竞争格局已经初步廓清。
“金三角”隐现进取型
12月，A股市场的回暖，投连业绩水平也出现反弹。并且，在新加入友邦人寿的相关产品投资业绩（此前，因友邦保险未公布其连续的投资账户价格，未纳入统计）之后，整个投连竞争格局更为完整而清晰。
本刊整理的数据显示，在2006年12月24日-2007年12月24日这样一个完整年度的区间内，由于大多数的投连产品都在2007年4月以后上市，仅有7个投连进取型账户有近一年的投资业绩。其中，新华人寿、太平人寿（太平智胜动力增长型投资账户）、招商信诺（步步为赢进取投资账户）、信诚人寿（“运筹”慧选成长先锋投资账户）等4个投资账户投资收益都超过100%（见表1）。
并且，新华人寿“创世之约”的老投连账户，近一年投资收益率超过140%！
同期，上证指数增幅123.38%，沪深300指数增幅为168.54%，而作为投连进取型投资账户业绩基准，“沪深300指数*75%+上证国债指数*15%+同业存款收益*10%”，其涨幅则为131.06%。
对此，业内人士称，这一方面与其账户运作时间长，运作成熟有关，另一方面，相对于其他投资账户明确的属性而言，新华创世之约无论新款老款，均未对投资账户的资产配置有清晰描述，而是笼统规定，“本公司对投资账户行使投资管理权，并有权根据当时的投资情况决定具体的资产分配数量和比例”，这样的规定，给了投资人更大的灵活性，但并不利于持有人在事前把握其账户的风险收益特征。值得关注的是，综合本刊今年7月号以来的投连产品投资收益评价报告，无论是按照投资收益还是按照各投连产品的风险调整收益率指标，太平人寿（太平智胜动力增长型投资账户）、生命人寿（富泰赢家进取Ⅰ，富泰赢家进取Ⅱ），以及联泰大都会股票型投资账户，最经常地出现在前五位。
而近一年投资收益率最高的新华人寿创世之约投资账户，则未能进入前五。
此外，太平人寿今年5月上市的新投连产品太平财富，其蓝筹成长账户的近一个月投资收益达到了10.88%，为当期进取型投资账户表现的第一名。同样上市不久，泰康赢家两个进取型投资账户——基金精选账户和积极成长投资账户，其近三个月的投资收益率分别位列第一、第二。
选取日公布投资账户单位价格的投连产品，将其各投资账户业绩表现与业绩基准比较（见图1- 4）。我们发现，自12月以来，包括进取型在内，各投资账户的业绩基准和投连业绩均呈反弹走势，表现出较剧烈的振荡，而进取型投资账户业绩走势与其业绩基准走势基本一致，但除联泰大都会收益水平优于业绩基准以外，9月份以后，海康金如意和安联汇金世家业绩表现都不如业绩基准（见图1）。
至于首次纳入本刊统计的友邦保险各分公司，并没有带来任何惊喜：其各分公司的增长组合投资账户，其近一个月和近三个月投资收益率均在行业中游，但其近半年以来的投资收益，各分公司间差异巨大，上海点击查看上海及更多城市天气预报、北京点击查看北京及更多城市天气预报、广东近半年投资收益接近20%，在行业中亦为中等水平，而其江苏（分公司）、江门（支公司）、东莞（支公司），其近半年投资收益分别为1.31%、0.91%和-0.12%，大大背离于行业平均水平。
平衡型
平衡型投资账户的格局亦大体相当。
在仅有的9个设立超过一年的投资账户中，招商信诺、太平人寿（智胜）等5家公司的相关账户的近一年投资收益率超过50%，最高的招商信诺，其近一年投资收益率接近83%，甚至超过了进取型账户近一年的投资收益率最后一名——光大永明VUL进取型投资账户，其同期投资收益率尚且不到65%！
巧合的是，在平衡型账户中，近一年投资收益率最低的，仍旧是光大永明VUL平衡型投资账户，其近一年投资收益率为44.16%。
同期，而作为投连平衡型投资账户业绩基准，“沪深300指数*50%+上证国债指数*40%+同业存款收益*10%”，其涨幅则为89.17%。
在本刊1 1月号中，招商信诺也曾经以半年投资收益46.29%和一年收益126.37%排在所有平衡型账户的第一名。
不过，值得注意的是，在10月1日《投资连结保险精算规定》正式实施前，招商信诺步步为赢趸缴投连产品，其初始费用8%，达到行业最高水平，导致其产品吸引力大大降低。
按照风险调整后的投资收益统计，除招商信诺之外，仍旧是太平（智胜）、生命和联泰大都会的相关平衡型投资账户位列前五，其中，生命人寿富泰赢家的两个平衡型账户（生命平衡II和生命平衡I），都位列其中。
此外，新推出投连产品未满半年的泰康人寿和国泰人寿，其三个月投资收益均在9%左右，为行业最高。
平衡型投资账户业绩走势与其业绩基准走势亦基本一致，但是，在本刊选取的三个日公布投资账户价格的投连产品中，除联泰大都会收益水平优于业绩基准以外，海康金如意和中意人寿的一生中意，其投资业绩表现都在不同程度上落后于业绩基准（见图2）。
相比进取型与平衡型投资账户，稳健型投资账户和货币型投资账户业绩明显没有那么刺激，不仅运行相对平稳并且与上个月相比未发生显著的变化。
从表3反映的稳健型投资账户表现来看，结合投资收益率和风险因素，金盛人寿 “金生财智、金生赢家”产品依然综合表现最好。而生命人寿和光大永明人寿投连产品表现紧随其后。在货币型投资账户表现中，金盛人寿的金生财智和金生赢家、平安世纪理财、中德安联综合表现最好。
金盛人寿稳健型投资账户业绩走势与业绩基准走势较一致，而一生中意稳健型投资账户业绩表现明显不如业绩基准。
值得关注的是，此前数月，货币型账户整体业绩表现一直以来低于业绩基准表现，基本丧失投资价值，但12月份，多个货币型投资账户，其近半年的投资收益超过业绩基准（见表4和图4）。
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